Liberalni tržišni ekonomski model u svojoj biti. Ekonomski liberalizam, njegova bit i utjelovljenje Liberalna škola zanemaruje i zataškava činjenice o ulozi protekcionizma u industrijalizaciji i gospodarskom razvoju

Predmet proučavanja ekonomske teorije. Što proučava mikroekonomija?

Ekonomska znanost- znanost o tome kako ljudi i društva odlučuju koristiti oskudne resurse kako bi proizveli raznovrsna dobra i usluge i zadovoljili potrebe različitih pojedinaca i skupina u društvu.
Možemo reći: proturječnost neograničenih potreba i ograničenih resursa, mikro i makroekonomija, ekonomska politika, osnovna pitanja ekonomije.

Mikroekonomija je sastavni dio ekonomske teorije koja proučava ekonomske odnose među ljudima i utvrđuje opće obrasce njihovih ekonomskih aktivnosti.

Mikroekonomija je znanost o odlučivanju koja proučava ponašanje pojedinih gospodarskih subjekata. Njegovi glavni problemi su:

o cijene i obujam proizvodnje i potrošnje pojedinih dobara;

o stanje pojedinih tržišta;

o raspodjela resursa između alternativnih ciljeva.

Mikroekonomija proučava relativne cijene, odnosno odnos između cijena pojedinih dobara, dok makroekonomija proučava apsolutnu razinu cijena.

Neposredni predmet mikroekonomije su: ekonomski odnosi povezani s učinkovitim korištenjem ograničenih resursa; odlučivanje pojedinih gospodarskih subjekata u uvjetima ekonomskog izbora.

Glavni zadatak ekonomskih subjekata mikroekonomije je donošenje ekonomskih izbora uvjetovanih ograničenim resursima. U svakom društvu ograničeni resursi prisiljavaju na donošenje izbora za rješavanje sljedećih pitanja:

· što proizvoditi iu kojoj količini;

· kako proizvoditi odabrane vrste robe;

· tko prima proizvedeno;

· koju količinu resursa koristiti za tekuću potrošnju, a koliku za budućnost.

Mikroekonomija daje uvid u kretanje pojedinačnih cijena i bavi se složenim sustavom odnosa koji se naziva tržišni mehanizam. Ova razmatra probleme troškova, rezultata, korisnosti, vrijednosti i cijene u obliku u kojem se formiraju u neposrednom procesu proizvodnje, u činovima razmjene na tržištu.

Mikroanaliza je doživjela određene modifikacije, posebice se proširio predmet mikroekonomije.

Vodeće moderne ekonomske škole

NEOKLASIČNA SINTEZA. Spajanje dvaju pristupa.

Neoklasična sinteza predstavlja daljnji razvoj i, ujedno, na neki način “pomirbu” pristupa analizi ekonomskih procesa. Ako je, primjerice, Keynes bio prilično kritičan prema sposobnosti cijena da fleksibilno reagiraju na promjene tržišnih uvjeta, onda su predstavnici neoklasične sinteze nastojali “rehabilitirati” cijene, dokazujući da one pridonose optimalnoj raspodjeli i najpotpunijem korištenju resursa. Razmatrajući problem zaposlenosti, pristaše "mješovitog" sustava izražavaju neslaganje s "nedovoljnom zaposlenošću" koju je iznio Keynes, a istodobno se korigiraju stavovi Keynesovih protivnika.

Glavna ideja "sinteze" je razviti općenitiju ekonomsku teoriju koja odražava promjene u gospodarskom mehanizmu, rezultate novijih istraživanja i sve pozitivno što je sadržano u radovima prethodnika.

Značajke neoklasične sinteze:

1) Neoklasičnu sintezu karakterizira proširenje i produbljivanje tema istraživanja. Ne radi se o radikalnoj reviziji, već o razvoju općeprihvaćene teorije, stvaranju sustava koji objedinjuju i usklađuju različita gledišta;

2) Raširena uporaba matematike kao alata za ekonomsku analizu;

3) Zagovornici neoklasične sinteze razjasnili su stare probleme i razvili nove u skladu s promjenama koje su se događale u industrijskoj osnovi i mehanizmu tržišnog gospodarstva. Raspravljajući s protivnicima, nastojali su sintetizirati tradicionalna gledišta s novim idejama i pristupima.

SUVREMENI KEYNESIANizam.

Pristaše suvremenog keynesijanizma polaze od činjenice da u kapitalističkoj ekonomiji postoje stabilni uzroci koji mogu uzrokovati bolna odstupanja od stabilnosti rasta i punog korištenja resursa, te je stoga nužna državna intervencija da se oni isprave.

Moderni kejnezijanizam se teško može nazvati makroekonomskom teorijom efektivne potražnje. Naglasak se prebacuje na druga područja analize, prvenstveno vezana uz funkcioniranje tržišta kapitala, dobara i rada. I ovdje se glavna pažnja posvećuje analizi problema koje stvara aktivni utjecaj financijskog sektora na tijek realne proizvodnje.

Sljedeći najvažniji problem na kojem radi moderni kejnezijanizam je razvoj teorije cijena kao nove osnove makroekonomije. Svrha ove teorije je pokazati značajke određivanja cijena u stvarnim uvjetima modernog kapitalizma, kada se prevlast velikih poduzeća sposobnih regulirati cijene i obujam proizvodnje u određenim granicama kombinira s dominacijom jakih sindikata i kolektivnog pregovaranja o plaćama. , kada država intervenira u procese formiranja cijena, odnosno u uvjetima postojanja uređenih tržišta robe i rada. U ovoj novoj situaciji (nesavršena konkurencija) cijene se ne mijenjaju tako brzo i elastično da bi se novi omjer ponude i potražnje doveo u ravnotežu u dovoljno kratkom vremenu (“očistiti tržište”). Zbog toga poduzeća na promjene tržišne situacije reagiraju fluktuacijama u obujmu proizvodnje, što rezultira dugoročnim odstupanjima od ravnotežnog stanja uz nepotpuno korištenje proizvodnih kapaciteta i rada.

Kriza kenezijanizma posljednjih desetljeća izazvala je oživljavanje neoklasičnog pokreta, ali je pridonijela i nastanku novih trendova u samom kenezijanizmu. Naravno, razlike između ova dva vodeća područja suvremene ekonomske znanosti ne mogu biti apsolutne. Tiču se uglavnom početnih ideja o mehanizmima prilagodbe gospodarstva neravnotežnim situacijama ili “nesavršenostima” tržišta, brzini te prilagodbe i tko je, u konačnici, sposoban popraviti stvari brže, učinkovitije i jeftinije – tržište ili država.

LIBERALNI SMJER U EKONOMSKOJ TEORIJI.

Pojava liberalizma kao struje zapadne ekonomske misli seže u 18. stoljeće. Temelji se na političkoj filozofiji liberalizma, čiji se kredo - poznato načelo "laisser faire" ("ne miješaj se u djelovanje") - može otkriti kao dopuštanje ljudima da rade što žele, dajući im pravo biti sami u gospodarskoj djelatnosti iu vjeri, kulturi, svakodnevnom životu i mišljenju.

Neoliberalizam je pravac u ekonomskoj znanosti i praksi gospodarskog djelovanja, koji se temelji na načelu samoregulacije gospodarstva, oslobođenog pretjerane regulacije.

Suvremeni predstavnici ekonomskog liberalizma slijede dva, u određenoj mjeri tradicionalna, stajališta: prvo, polaze od činjenice da tržište (kao najučinkovitiji oblik gospodarskog upravljanja) stvara najbolje uvjete za gospodarski rast, i, drugo, brane prioritetna važnost slobode sudionika u gospodarskoj djelatnosti. Država mora osigurati uvjete za tržišno natjecanje i vršiti kontrolu tamo gdje ti uvjeti ne postoje. U praksi (a to su neoliberali u većini slučajeva prisiljeni priznati) država sada masovno iu različitim oblicima intervenira u gospodarski život.

Naime, pod nazivom neoliberali ne krije se jedna, već nekoliko škola. U neoliberalizam se obično svrstava čikaška (M. Friedman), londonska (F. Hayek) i freiburška (W. Eucken, L. Erhard) škola.

Moderne liberale ujedinjuje zajednička metodologija, a ne konceptualne odredbe. Neki od njih zastupaju desničarske stavove (protivnici države, propovjednici apsolutne slobode), drugi ljevičarske stavove (fleksibilniji i trezveniji pristup sudjelovanju države u gospodarskoj aktivnosti). Pristaše neoliberalizma obično kritiziraju kejnzijanske metode regulacije gospodarstva. U Sjedinjenim Državama i nekim drugim zapadnim zemljama suvremene neoliberalne politike temelje se na nizu ekonomskih pristupa koji su dobili najviše priznanja. To je monetarizam, koji pretpostavlja da kapitalistička ekonomija ima unutarnje regulatore i da se upravljanje treba primarno oslanjati na monetarne instrumente; ekonomija na strani ponude, koja naglašava ekonomske poticaje; teorija racionalnih očekivanja: dostupnost informacija omogućuje predviđanje posljedica ekonomskih odluka.

Općenito, jačanju ideja liberalizma uvelike je pridonio uspjeh ekonomske politike utemeljene na načelima ekonomske slobode, koju su u različitim razdobljima provodile vlade vodećih zapadnih zemalja. Najindikativnija su u tom smislu iskustva Njemačke, Velike Britanije i SAD-a. I Međunarodni monetarni fond svoje djelovanje uvelike gradi na idejama liberalizma, posebice monetarizma.

INSTITUCIONALIZAM.

Struja ekonomske misli, institucionalizam je relativno mlad: njegov nastanak i formiranje kao znanstvene škole seže u 19. stoljeće. Prvo razdoblje razvoj institucionalizma dobio je naziv tzv. stare negativne škole . Druga faza trajao od 40-ih do 60-ih godina XX. stoljeća; od početka 70-ih otvoren je novi – i do sada posljednja faza u razvoju institucionalizma.

U institucionalizmu postoje tri glavna pravca koja su nastala krajem 19. stoljeća: socio-psihološki, socio-pravni i empirijski (konjunkturno-statistički) institucionalizam. Svi se oni, unatoč zajedničkosti temeljnih odredbi, značajno razlikuju jedni od drugih.

Pokušavajući definirati bit “institucionalizma” otkrivamo značajke vezane uz područje metodologije:

1) nezadovoljstvo visokom razinom apstrakcije svojstvenom neoklasicizmu, a posebno statističkom prirodom ortodoksne teorije cijena;

2) želja za integracijom ekonomske teorije s drugim društvenim znanostima ili “vjera u prednost interdisciplinarnog pristupa”;

3) nezadovoljstvo nedostatkom empirizma klasičnih i neoklasičnih teorija, poziv na detaljna kvantitativna istraživanja.

Tome treba dodati i zahtjev za jačanjem “javnog nadzora nad poslovanjem”, odnosno povoljnog stava prema državnim intervencijama u gospodarstvu.

Koncept "institucionalizma" uključuje dva aspekta, to su običaji, tradicija, norme ponašanja prihvaćene u društvu - "institucije". Drugo, to je konsolidacija normi i običaja u obliku zakona, organizacija, ustanova, odnosno “institucija”. Institucije su oblici i granice ljudskog djelovanja. Oni predstavljaju političke organizacije, oblike poduzetništva i sustave kreditnih institucija. To su porezno i ​​financijsko zakonodavstvo, organizacija socijalnog osiguranja povezana s poslovnom praksom. Institucionalni pristup podrazumijeva analizu ne samo ekonomskih kategorija i procesa u njihovom čistom obliku, već i institucija i vanjskih ekonomskih čimbenika.

Institucionalisti smatraju da su koncepti neoklasika shematski i odvojeni od stvarnosti. Uostalom, cijene zapravo i ne određuje slobodna konkurencija (odavno je nema), nego ih određuju oni u čijim je rukama ekonomska moć, odnosno država.

Politička ekonomija, prema institucionalistima, nije znanost o funkcioniranju, nego o razvoju društva. Mora se odmaknuti od tradicionalnih pristupa. Nije važno samo regulirati gospodarske procese, nego promijeniti sliku gospodarskog razvoja. Ekonomska nastava treba obuhvatiti teoriju javnog menadžmenta. Znanost se ne bi trebala ograničiti na proučavanje funkcionalnih ovisnosti, a državna regulacija bi se trebala svesti samo na održavanje konkurentskih uvjeta. Ovo je preuzak pristup. U prvom planu trebaju biti problemi evolucije ekonomskih sustava, otkrivajući mehanizam promjena koje se događaju.

Prije nekoliko godina, Sveruski centar za proučavanje javnog mnijenja proveo je anketu stanovništva, čije je glavno pitanje bilo: "Što je liberalizam i tko je liberal?" Većinu sudionika ovo je pitanje zbunilo. 56% nije moglo dati iscrpan odgovor. Istraživanje je provedeno 2012., najvjerojatnije, danas se situacija vjerojatno neće promijeniti nabolje. Stoga ćemo sada u ovom članku ukratko razmotriti koncept liberalizma i sve njegove glavne aspekte za obrazovanje ruske publike.

O konceptu

Postoji nekoliko definicija koje opisuju pojam ove ideologije. Liberalizam je:

• politički pokret ili ideologija koja ujedinjuje ljubitelji demokracije i parlamentarizma;
• svjetonazor koji je karakterističan za industrijalce koji brane svoja prava političke prirode, kao i poduzetničke slobode;
• teorija koja uključuje filozofske i političke ideje koja se pojavila u zapadnoj Europi u 18. stoljeću;
• prvo značenje pojma bilo je slobodno mišljenje;
• tolerancija i toleriranje neprihvatljivog ponašanja.

Sve ove definicije mogu se sigurno pripisati liberalizmu, ali glavna stvar je da ovaj pojam označava ideologiju koja utječe na strukturu i države. S Na latinskom se liberalizam prevodi kao sloboda. Jesu li sve funkcije i aspekti ovog pokreta doista izgrađeni na slobodi?

Sloboda ili ograničenje

Liberalni pokret uključuje takve ključne pojmove kao što su javno dobro, individualnu slobodu i jednakost ljudi u okviru politike i . Koje liberalne vrijednosti promiče ova ideologija?

1. Opće dobro. Ako država štiti prava i slobode pojedinca, a također štiti ljude od raznih prijetnji i prati poštivanje zakona, onda se takva struktura društva može nazvati razumnom.
2. Jednakost. Mnogi ljudi viču da su svi ljudi jednaki, iako je očito da to apsolutno nije tako. Razlikujemo se jedni od drugih u raznim aspektima: inteligenciji, društvenom statusu, fizičkim karakteristikama, nacionalnosti i tako dalje. Ali liberali znače jednakost ljudskih mogućnosti. Ako osoba želi nešto postići u životu, nitko se nema pravo miješati u to na temelju rase, društvenog statusa ili drugih čimbenika . Načelo je da ako se potrudite, postići ćete više.
3. Prirodna prava. Britanski mislioci Locke i Hobbes došli su do ideje da čovjek od rođenja ima tri prava: na život, na imovinu i na sreću. Mnogima to neće biti teško protumačiti: nitko nema pravo nekome oduzeti život (samo država za određene prijestupe), vlasništvo se smatra osobnim pravom posjedovanja nečega, a pravo na sreću je ta ista sloboda izbora.

Važno!Što je liberalizacija? Postoji i koncept koji podrazumijeva širenje građanskih sloboda i prava u okvirima ekonomskog, političkog, kulturnog i društvenog života, a to je također proces kada se gospodarstvo oslobađa utjecaja države.

Principi liberalne ideologije:

• nema ništa vrednije od ljudskog života;
• svi ljudi na ovom svijetu su jednaki;
• svatko ima svoja neotuđiva prava;
• pojedinac i njegove potrebe vredniji su od društva u cjelini;
• država nastaje zajedničkim pristankom;
• ljudi samostalno oblikuju zakone i državne vrijednosti;
• država je odgovorna pojedincu, a pojedinac je pak odgovoran državi;
• vlast mora biti podijeljena, načelo uređenja života u državi na temelju ustava;
• samo na poštenim izborima može se izabrati vlast;
• humanističkih ideala.

Ova načela liberalizma formuliran u 18. stoljeću engleski filozofi i mislioci. Mnogi od njih nikada nisu zaživjeli. Većina ih je slična utopiji kojoj čovječanstvo tako strastveno teži, ali je ne može ostvariti.

Važno! Liberalna ideologija mogla bi biti spas za mnoge zemlje, ali uvijek će postojati neke zamke koje koče razvoj.

Utemeljitelji ideologije

Što je liberalizam? Tada ga je svaki mislilac shvaćao na svoj način. Ta je ideologija apsorbirala potpuno različite ideje i mišljenja mislilaca tog vremena.

Jasno je da neki koncepti mogu biti u suprotnosti, ali suština ostaje ista.

Utemeljitelji liberalizma U obzir se mogu uzeti engleski znanstvenici J. Locke i T. Hobbes (18. st.), uz francuskog pisca prosvjetiteljstva Charlesa Montesquieua, koji je prvi promislio i izrazio svoje mišljenje o ljudskoj slobodi u svim sferama svoga djelovanja.

Locke je rodio pravni liberalizam i ustvrdio da samo u društvu u kojem su svi građani slobodni može postojati stabilnost.

Izvorna teorija liberalizma

Sljedbenici klasičnog liberalizma veću su prednost i pažnju pridavali “individualnoj slobodi” čovjeka. Koncept ovog koncepta izražava se u činjenici da se pojedinac ne treba pokoravati niti društvu niti društvenim porecima. Neovisnost i ravnopravnost- to su glavne pozornice na kojima je stajala cjelokupna liberalna ideologija. Riječ "sloboda" tada je značila nepostojanje različitih zabrana, ograničenja ili veta na provedbu radnji pojedinca, uzimajući u obzir općeprihvaćena pravila i zakone države. Odnosno, onu slobodu koja ne bi išla protiv ustaljenih dogmi.

Kako su smatrali utemeljitelji liberalnog pokreta, vlast treba jamčiti jednakost svih svojih građana, ali ljudi moraju sami brinuti o svojoj financijskoj situaciji i statusu. Ograničenje opsega vladine moći bilo je ono što je liberalizam zauzvrat pokušao postići. Prema teoriji, jedino što je država morala osigurati svojim građanima bilo je sigurnost i zaštita reda. Odnosno, liberali su pokušali utjecati na to da se sve njezine funkcije svedu na minimum. Postojanje društva i moći moglo je biti podvrgnuto samo njihovoj općoj podređenosti zakonima unutar države.

Činjenica da će klasični liberalizam i dalje postojati postala je jasna kada je u Sjedinjenim Državama 1929. godine nastupila strašna ekonomska kriza. Njegove posljedice bile su deseci tisuća propalih banaka, smrt mnogih ljudi od gladi i druge strahote gospodarskog propadanja države.

Ekonomski liberalizam

Glavni koncept ovog pokreta bila je ideja jednakosti ekonomskih i prirodnih zakona. Uplitanje vlade u te zakone bilo je zabranjeno. Adam Smith je utemeljitelj ovog pokreta i njegova osnovna načela:

• osobni interes je potreban za poticanje gospodarskog razvoja;
• državna regulacija i postojanje monopola štete gospodarstvu;
• ekonomski rast mora se potiho promovirati. Odnosno, Vlada se ne bi trebala miješati u proces nastanka novih institucija. Tvrtke i dobavljači koji rade u interesu profita i unutar tržišnog sustava tiho su vođeni "nevidljivom rukom". Sve je to ključ kompetentnog zadovoljavanja potreba društva.

Neoliberalizam

Ovaj smjer je formiran u 19. stoljeću i podrazumijeva novi trend u, koji se sastoji od potpunog nemiješanja vlade u trgovinske odnose između svojih subjekata.

Glavna načela neoliberalizma su ustavnosti i jednakosti između svih članova društva u zemlji.

Znakovi ovog trenda: Vlada bi trebala promicati samoregulaciju gospodarstva na tržištu, a proces financijske preraspodjele trebao bi prvenstveno uzeti u obzir slojeve stanovništva s niskim primanjima.

Neoliberalizam se ne protivi državnoj regulaciji gospodarstva, dok klasični liberalizam to negira. No, regulatorni proces trebao bi uključivati ​​samo slobodno tržište i konkurentnost subjekata kako bi se osigurao ekonomski rast uz socijalnu pravdu. Glavna ideja neoliberalizma – podrška vanjskotrgovinskoj politici a unutarnja trgovina za povećanje bruto dohotka države, odnosno protekcionizam.

Svi politički koncepti i filozofski pokreti imaju svoje karakteristike, a neoliberalizam nije iznimka:

• potreba državne intervencije u gospodarstvu. Tržište se mora zaštititi od mogućeg nastanka monopola, te osigurati konkurentsko okruženje i slobodu;
• zaštita načela i pravde. Svi građani moraju biti uključeni u političke procese kako bi se održalo potrebno demokratsko “vrijeme”;
• Vlada treba održati postojanje razne gospodarske programe, povezana s financijskom potporom društvenim skupinama s niskim primanjima.

Ukratko o liberalizmu

Zašto je koncept liberalizma u Rusiji iskrivljen?

Zaključak

Sada se postavlja pitanje: "Što je liberalizam?" više neće izazivati ​​nesklad među ispitanicima. Uostalom, shvaćanje slobode i jednakosti jednostavno se prikazuje pod drugim pojmovima, koji imaju svoja načela i koncepte koji zadiru u različite sfere državnog ustrojstva, ali ostaju nepromijenjeni u jednom – tek tada će država napredovati kada prestane ograničavati svoje građane na mnogo načina.

U raspravama o ekonomskim temama često skrećem pozornost na rašireno nerazumijevanje biti suvremene ekonomije. Leži u činjenici da vrlo, vrlo mnogi, moglo bi se reći većina, uopće ne doživljavaju gospodarstvo zemlje ili svijeta u cjelini kao jedinstven, međusobno povezan sustav. Stoga raste nerazumijevanje i sovjetske ekonomije i naših komunističkih inicijativa.

Naravno, ovaj nesporazum nastao je s razlogom. Buržoaske ekonomske teorije, posebno ekonomija, koja se danas podučava gotovo posvuda, dale su ogroman doprinos formiranju ovog nesporazuma. Bit ekonomije je da, sa stajališta njezinih pristaša, ne postoji jedinstvena ekonomija, već samo gomila različitih pojedinaca koji kupuju i prodaju, “učinkovito” dijeleći resurse i nastojeći maksimizirati osobnu korist. Cijela ova teorija stoji na granitnom pijedestalu ideje da čovjek navodno ima neku nepromjenjivu prirodu, koja određuje sve njegove ekonomske težnje. Međutim, unatoč patosu ove teorije, G.V. Plehanov je ovaj pijedestal pretvorio u mrvice prije stotinjak godina u svom prekrasnom djelu "O pitanju razvoja monističkog pogleda na povijest". U njoj je na primjeru francuskog materijalizma i utopijskih socijalista dokazao da je teorija o nepromjenjivoj prirodi čovjeka unutarnje proturječna i da se ne može prihvatiti. Ako kažemo da se ljudska povijest objašnjava ljudskom prirodom, kako onda možemo znati što je ljudska priroda? Samo iz povijesti, iz tih događaja, iz onih javnih institucija koje odražavaju ljudsku prirodu – napomenuo je G.V. Plehanova. Postoji tautologija, definicija kroz definirano.

I općenito, kad bi nepromjenjiva priroda čovjeka doista postojala, tada ne bi bilo nikakvog povijesnog razvoja, jer bi se u tom slučaju čovjek od trenutka svog rođenja odmah pojavio sa svim znanjima, vještinama i društvenim institucijama koje odgovaraju ovoj istoj nepromjenjiva priroda. To, kao što dobro znamo, nije tako. U odnosu na neoliberalnu interpretaciju, možemo reći da kada bi osoba doista bila po prirodi Homo economicus sa željom za maksimiziranjem osobne dobiti, tada bi odmah nastalo tržište savršene ravnoteže, s optimalnim zadovoljenjem potreba i raspodjelom resursa. Iz prakse je očito da u stvarnosti nema ništa od toga.

Ako nekome nije dovoljan Plehanov, onda je tu liberalnu teoriju opovrgao tako okorjeli buržuj poput Georgea Sorosa (uz trgovanje dionicama i valutama studirao je i filozofiju), koji je u praksi dokazao da ne vrijedi ni vraga. Dokazao je da među tržišnim sudionicima ne postoji cjelovito znanje, da se krivulje ponude i potražnje ne mogu smatrati podacima, te da očekivanja, kalkulacije i prognoze tržišnih sudionika uvelike utječu na stanje na tržištu i daju trendove koji su daleko od ravnotežnih. (to mu je dokazano u praksi i formulirano kao teorija refleksivnosti). Drugim riječima, dokazao je da u poslovanju na burzi nije ni približno vidljiva nepromjenjiva ljudska priroda, kao ni statička ravnoteža.

Ali Soros nije bio željan srušiti cijelu liberalnu ekonomsku teoriju, pa je kritizirao samo jedan njen aspekt. Ići ćemo dalje i vidjeti još zanimljivih trenutaka. Drugi postulat liberalizma je da na tržištu cirkuliraju relativno homogeni i lako djeljivi proizvodi, međusobno usporedivi kroz cijene. Zapravo, klasici ekonomske teorije stalno operiraju s jednostavnim proizvodima: bušelom žita, frakom, funtom željeza, ugljena ili zlata. Zapravo, proizvodi su izuzetno heterogeni, teško ih je podijeliti, a još teže međusobno usporediti. Na primjer, ugljen se ne može smatrati homogenim proizvodom, makar samo zato što postoji 18 glavnih vrsta ugljena, vrlo različitih svojstava, a ugljen varira u kvaliteti čak i za jedno ležište. Nisu sve vrste ugljena međusobno zamjenjive; na primjer, antracit nije prikladan za taljenje lijevanog željeza i čelika, a koksni ugljen može izgorjeti kroz rešetku peći. Postoje stotine vrsta i razreda čelika, tisuće vrsta kemijskih proizvoda i tako dalje i tako dalje. Proizvodi koje proizvodi čovječanstvo iznimno su raznoliki.

Već iz toga proizlazi da je savršena konkurencija između, primjerice, proizvođača ugljena nemoguća. Rudar antracita neće ga moći prodati metalurškoj tvornici, a na tržištu goriva za pećsko grijanje visokokvalitetni kameni ugljen uporno zamjenjuje mrki i mršavi kameni ugljen, iako su znatno jeftiniji (iako gledano s s gledišta liberalne teorije, onaj tko ponudi svoj proizvod jeftinije pobijedit će u konkurenciji). Iz toga proizlazi jednostavna misao - svaki proizvod ima svoju svrhu, svoj raspon primjenjivosti, a sama ta činjenica savršenu konkurenciju raspršuje kao privid. Sa svim ostalim vrstama proizvoda, bili oni poljoprivredni ili industrijski, slika je ista.

Dalje, svaka vrsta proizvoda zahtijeva: a) određenu tehnologiju proizvodnje, b) određena sredstva za proizvodnju, c) određeno mjesto proizvodnje, d) radnu snagu s određenom kvalifikacijom. Ako se čini da su prve dvije točke manje-više jasne, ostale vrijedi objasniti. Raspored minerala u zemljinoj kori je neravnomjeran, pa stoga ima područja gdje ima mnogo ugljena i željezne rude, a ima područja gdje nema ni jednog ni drugog. Sovjetski akademik A.E. Fersman je razvio posebnu teoriju o geokemijskim čvorovima, a prije njega su je intuitivno shvaćali klasici ekonomske teorije, počevši od Adama Smitha. Svaki komad zemlje ima svoj skup minerala, a osim toga svoj skup prirodnih i klimatskih čimbenika koji određuju rast pojedinih biljaka i određuju svu poljoprivrednu proizvodnju. Da bismo vadili, uzgajali i proizvodili, potrebni su ljudi koji to znaju raditi. Upravo je razlika u prirodnim uvjetima i raznolikost proizvoda dovela do pojave i golemog razvoja specijalizacije u gospodarstvu. Marx je bio u pravu kada je rekao da specijalizacija povećava učinkovitost proizvodnje i produktivnost rada, ali bez uzimanja u obzir prirodnih i klimatskih čimbenika i raznolikosti proizvoda, koncept specijalizacije očito će biti nepotpun. Specijalizacija je počela upravo s raznolikošću, a sudeći po arheološkim podacima, to je počelo u neolitiku (cijele “tvornice” za proizvodnju silicijevih alata pronađene su u blizini silicijevih žila koje su se potom razmjenom raspršile, isto se može reći i za bakar i kositar , željezo, sol).

Specijalizacija također dovodi do toga da se radnik, nakon što je dobro savladao jedno zanimanje, gotovo ne može prekvalificirati za drugo zanimanje. Naravno, postoje i srodne specijalnosti, ali se, primjerice, metalurg i pećar ne može prekvalificirati u tekstilca. O dobnim karakteristikama rada i razlikama u kvalifikacijama i obrazovanju da i ne govorimo. Tako se kvaliteta radne snage pokazuje heterogenom i često neusporedivom.

Na temelju svega ovoga možemo reći da je savršena konkurencija čisti mit, gola apstrakcija koja nema veze sa stvarnošću. U stvarnosti su se pojavile i dalje razvijaju više ili manje izolirane sfere gospodarstva, povezane s primjenom ove ili one tehnologije, s preradom ove ili one vrste sirovina, s proizvodnjom određenog asortimana proizvoda. Ta se područja tradicionalno nazivaju granama proizvodnje. Temelje se na određenim tehnologijama, skupu opreme, skupu radnika i određenim vrstama sirovina koje su geografski lokalizirane. Bez ispunjavanja ovih uvjeta ništa se ne može proizvesti. Iz ovoga proizlazi da je ideja ekonomije kao različitih kućanstava koja međusobno trguju potpuno i potpuno pogrešna. Radije govorimo o nekim prilično velikim zajednicama ljudi, ujedinjenih u proizvodne zajednice duž industrijskih linija, koje mogu uključivati ​​stotine tisuća i milijune ljudi.

Iz ovoga također proizlazi da ne postoji ni tržište u obliku u kojem ga zamišljaju liberalni ekonomisti. Prvo, svaka takva proizvodna zajednica proizvodi proizvode uglavnom ne za sebe, već za druge proizvodne zajednice. Događa se, naravno, da se radnik u industriji može ponašati kao potrošač vlastitih proizvoda, kao što je to bio slučaj u Fordovim tvornicama kada je radnik sam sebi kupio automobil. Rudar može kupiti ugljen za grijanje, metalurg može kupiti metal za svoje potrebe, agrar može kupiti žito za svoje osobno gospodarstvo. No, usporedimo li bruto proizvodnju industrije sa sličnom potrošnjom, vidjet ćemo da je to beznačajna količina. Recimo da ti isti rudari troše tisućinke postotka bruto obujma svoje proizvodnje za svoje potrebe. To jest, proizvodi te industrije gotovo se u potpunosti koriste za potrošnju u drugim industrijama. Kroz tu uzajamnu potrošnju proizvoda stvaraju se veze između industrija koje su vrlo stabilne i podložne prilično preciznom obračunu. Drugo, potrošnja, koja određuje potražnju, u svakoj industriji nije nimalo slučajna, već je određena mnogim čimbenicima vezanim uz potrebe same proizvodnje i osobne potrebe radnika i članova njihovih obitelji. Iz dobre statistike nije tako teško saznati koliko i što točno pojedina industrija troši. Ta je potražnja strogo ograničena gore navedenom heterogenošću proizvoda i nesvodivošću njihove kvalitete na jedan pokazatelj. Treće, ponuda proizvoda ovisi o proizvodnom kapacitetu industrije i prirodi proizvodnje u njoj, što se također lako može saznati iz dobre statistike. Industrija ne može ponuditi tržištu u jedinici vremena više od onoga što je fizički sposobna proizvesti. Četvrto, sektorska priroda proizvodnje dovodi do toga da je broj sudionika na tržištu uvijek vrlo ograničen, kako od strane prodavača tako i od strane potrošača, a to ograničenje bitno utječe na cijene, odnosno na kvantitativne i kvalitativne odnose razmijenjenih proizvoda.

Sada možemo cijeniti važnost institucije vlasništva svojstvene kapitalističkoj ekonomiji. Vlasništvo se uvijek formira nasilnim otimanjem teritorija, izvora sirovina, sredstava za proizvodnju, kada određena osoba ili skupina ljudi proglasi nečim isključivo svojim raspolaganjem. Vlasništvo, kako se jednom reklo, ima dvije strane: ako netko nešto posjeduje, to znači da svi drugi to nemaju. Ako se netko dokopao izvora sirovina, recimo za taljenje čelika, onda se svi metalurzi nalaze potpuno ovisni o njemu, jer radnici iz gore opisanih razloga ne mogu zadovoljiti sve svoje potrebe, makar samo zato što ne znaju kako obavljati sve poslove potrebne za samoopskrbu, nemati sredstava za proizvodnju i sirovine za to. Zauzimanje teritorija je najlakši način za uspostavljanje takve kontrole nad svim ekonomskim aktivnostima, budući da su sirovine, kao što smo već vidjeli, geografski lokalizirane. U tom slučaju, radi vlastitog opstanka, radnici moraju otići novom vlasniku i pristati na sve njegove uvjete. Vlasnik se pretvara u potpunog kontrolora proizvodnog procesa i vlasnika svih proizvedenih proizvoda, kojima može raspolagati po vlastitom nahođenju.

Tako se tržište de facto pretvara u dvokatnu društvenu strukturu. Na gornjem katu su vlasnici koji međusobno razmjenjuju proizvode, a na donjem su radnici i njihove obitelji. Odnosi slobodne razmjene postoje samo na gornjem katu, dok se na donjem katu formira distribucijski sustav, vlasnik dio proizvoda primljenih ovom razmjenom raspodjeljuje svojim podređenim radnicima. Novčani oblik (u obliku isplate plaća i naknadne kupnje robe za osobnu potrošnju od strane radnika) samo je oblik te raspodjele, koji mnogima zamagljuje pravu bit procesa. Za radnike ne postoji slobodna razmjena rada za proizvode u obliku određenog novčanog ekvivalenta, kao što se često tvrdi, makar samo zato što nemaju mogućnosti osigurati svoje potrebe izvan ovog procesa, a glad i oskudica prisiljavaju ih radnik da ide na posao.

Činjenica da radnik prima plaću od jednog kapitalista i kupuje proizvode koji su mu potrebni od drugih kapitalista također ne znači da postoji bilo kakva slobodna razmjena na ovoj nižoj razini tržišta. Prvo, zato što pojedinačni kapitalist može u svojim rukama koncentrirati prodaju svih potrebnih dobara za radnike koji su mu podređeni (tipični primjeri su tvorničke radnje 19. - ranog 20. stoljeća, moderne korporativne kantine, trgovine i slični objekti). Drugo, već više od stotinu godina postoji udruživanje kapitalista, suvlasništvo imovine, financijskih i industrijskih grupa, tako da različiti sektori gospodarstva pripadaju, zapravo, istim ljudima. Aktualna istraživanja pokazuju kolosalnu koncentraciju vlasništva u rukama vrlo male skupine tvrtki, odnosno mali krug kapitalista posjeduje, u biti, cijeli svijet. Uzimajući u obzir ovaj faktor, jasno je da su nadnice i kupnja proizvoda uz nju kapitalistička raspodjela.

Vlasništvo i kontrola nad materijalnom proizvodnjom daje kapitalistima njihovu kolosalnu moć nad ljudima. Novac, u općem smislu, djeluje samo kao sredstvo razmjene materijalnih proizvoda i zato nikakve promjene u financijskom sustavu, nikakav “Geselov novac” nisu u stanju promijeniti ovo stanje.

Dakle, pomnijim ispitivanjem pokazalo se da je liberalna teorija mit. Ne postoji slobodno tržište, slobodna razmjena, ravnoteža ponude i potražnje, nepromjenjiva ljudska priroda, ali postoji nešto drugo: proizvodni sustav koji proizvodi raznolike i kvalitetne proizvode, objedinjen tehnološkim, a u posljednjih pedesetak godina i energetskim vezama, a također ujedinjeni zajednicom kapitalista koji provode, u biti, distribuciju proizvedenih proizvoda između industrija i među onima koji nisu vlasnici.

Adam Smith rođen 1723. u Škotskoj u obitelji carinika. Godine 1751. imenovan je profesorom logike na Sveučilištu Glazkov, a krajem godine prešao je na odjel moralne filozofije. Prijateljstvo s ekonomistom Davidom Humeom dovelo ga je do studija ekonomije.

Godine 1764. napustio je odjel i prihvatio ponudu da prati mladog lorda, posinka vojvode od Buccleucha, na putovanju u inozemstvo. Putovanje je trajalo više od 2 godine. Smith je posjetio Toulouse, Ženevu, Pariz i susreo se s Quesnayem i Turgotom.

Po povratku u Škotsku počeo je stvarati knjigu An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations, koja je objavljena 1776. godine.

Smith je predmetom proučavanja ekonomske znanosti smatrao ekonomski razvoj društva i poboljšanje njegova blagostanja. Izvor bogatstva je sfera proizvodnje.

Osnovna načela od kojih je Smith polazio formirana su u bliskoj vezi s doktrinom o "prirodni red" koju su stvorili fiziokrati. Međutim, ako je potonji stavio “prirodni poredak” u ovisnost o silama prirode, onda je Smith vjerovao da je on određen ljudskom prirodom i da joj odgovara. Čovjek je egoist; on teži samo osobnim ciljevima. Osobni interes jednog pojedinca ograničen je samo interesima drugih. Društvo se sastoji od mnogih pojedinaca, a interesi društva sastoje se od interesa njegovih članova. Slijedom toga, analiza javnog interesa mora se temeljiti na analizi prirode i interesa pojedinca.

Ljudi trebaju jedni druge kao egoisti, pružaju međusobne usluge, stoga je jedini oblik koji nam omogućuje najbolje postizanje međusobnog pružanja usluga razmjena.

Akcijski "ekonomski čovjek", čiji je jedini motiv želja za bogatstvom, Smith je pokušao objasniti sve ekonomske procese.

Središnji dio njegova učenja je koncept ekonomskog liberalizma: zakoni tržišta najbolje mogu utjecati na gospodarstvo kada je privatni interes iznad javnog interesa, tj. kada se interesi društva kao cjeline promatraju kao zbroj interesa njegovih sastavnih pojedinaca.

Država mora održavati režim prirodne slobode: štititi zakon i red, slobodnu konkurenciju i privatno vlasništvo. Također mora obavljati funkcije poput organiziranja javnog obrazovanja, javnih radova, komunikacijskih sustava, prijevoza i javnih usluga.

Smith je napisao: “Novac je veliki kotač cirkulacije.” Dohodak radnika, prema njegovom mišljenju, izravno ovisi o razini nacionalnog bogatstva zemlje. Opovrgnuo je obrazac svođenja plaća na egzistencijalni minimum.

Nadaleko su poznata znanstvenikova stajališta o podjeli rada. Smithova središnja ideja je da je izvor bogatstva rad. On čini bogatstvo društva ovisnim o dva faktora: udjelu stanovništva angažiranog u proizvodnom radu; produktivnost rada.

Istodobno, Smith je primijetio da je drugi faktor važniji. Prema njegovom mišljenju, specijalizacija povećava produktivnost rada. Otkrio je univerzalnu prirodu podjele rada od jednostavnih operacija u poduzeću do grana proizvodnje i društvenih klasa. Budući da podjela rada uzrokuje smanjenje troškova proizvodnje, ona otvara prostor za korištenje strojeva, budući da se samo jednostavne operacije mogu mehanizirati.

Usredotočujući se na razmjensku vrijednost, Smith mjeru nalazi u radu utrošenom u proizvodnju robe. Ovo je srce razmjene. Izvor vrijednosti je rad. Pod prirodna cijena razumio je novčani izraz razmjenske vrijednosti i vjerovao da u dugom trendu stvarne tržišne cijene teže prema njoj kao svojevrsnom središtu fluktuacije. Kada su ponuda i potražnja uravnotežene u uvjetima slobodne konkurencije, tržišne cijene se podudaraju s prirodnim cijenama.

Kapital Smith karakterizira kao jedan od dva dijela zaliha od kojih se očekuje prihod, a drugi dio je onaj koji ide za potrošnju. Uveo je podjelu kapitala na stalni i obrtni kapital.

Smith je vjerovao da kapitalistička ekonomija može biti u 3 stanja: rasta, pada i stagnacije. Razvio je 2 međusobno povezana sheme jednostavne i proširene reprodukcije. U shemi jednostavne reprodukcije dolazi do kretanja od društvenih zaliha prema bruto proizvodu (dohotku) i kompenzacijskom fondu. U shemi proširene reprodukcije dodaju se fondovi štednje i akumulacije. Proširena reprodukcija stvara dinamiku bogatstva zemlje i ovisi o rastu akumulacije kapitala i učinkovitijem korištenju. Smith je otkrio fenomen tehničkog napretka kao čimbenika proširene reprodukcije.

Glavno načelo liberalizma nije apsolutna sloboda općenito (nijedan oblik vladavine ne dopušta apsolutnu slobodu, pisao je J. Locke), već maksimalna sloboda mišljenja, ispovijedanja bilo koje vjere, izražavanja i raspravljanja osobnih stavova, organiziranja u stranke, bavljenja poslovnim aktivnostima. , prodaju dobra (uključujući vlastiti rad) i primaju naknadu, biraju vlastite vladare, kao i novi oblik vlasti ako je postojeći u suprotnosti sa slobodnim razvojem društva.

Prema stajalištima Lockea i Rousseaua, čovjek ima prirodno pravo na maksimalnu slobodu, a država ga je dužna štititi, kao što ljudi imaju pravo štititi svoju slobodu od države. Dosljedni pristaše takvih pogleda bili su D. Hume, I. Kant, T. Jefferson, B. Franklin, C. Montesquieu, P. Condorcet i dr. Ideje o prirodnom pravu odražene su u američkoj Deklaraciji o neovisnosti (1776.), u francuskoj Deklaraciji o pravima čovjeka i građanina (1789.), kao iu Općoj deklaraciji o ljudskim pravima.

Povijesno gledano, ideja slobode povezana je s odnosom ljudi prema vlasništvu, što određuje njihov društveni status i količinu društvenih beneficija koje primaju. Moralnu dilemu odnosa pojedinca prema društvenim davanjima, koju su pokušavali riješiti filozofi i pedagozi, prvi je u kontekstu suvremenog društva konceptualizirao A. Smith. Smatrao je da sustav koji se temelji na prirodnoj slobodi pojedinca, slobodi tržišta i konkurencije vodi dobrobiti ljudi. On vidi slobodnu konkurenciju sebičnih pojedinaca kao izvor gospodarskog rasta, društvenog poretka i javnog dobra. Individualizam ne vodi u kaos, već u red i prosperitet.

U svom djelu “Bogatstvo naroda...” Smith izražava ideju da je tržište neovisno regulirano u procesu natjecanja između privatnih proizvođača, a kroz njega leži put do ekonomskog rasta i obilja. D. Ricardo (1772-1823) proljeće gospodarskog rasta vidio je u akumulaciji kapitala. Ekonomska politika trebala bi biti usmjerena na olakšavanje i promicanje takve akumulacije. Bio je uvjeren da ekonomska sloboda promiče maksimalan profit, koji može postati glavni izvor uloženog kapitala.

Poduzetništvo dovodi do maksimalnog gospodarskog rasta, jer je profit osnova štednje koja je državi potrebna za razvoj. U "Traktatu o političkoj ekonomiji" (1803.) J.B. Sayem je formulirao zakon tržišta, prema kojemu u gospodarstvu ne može biti manjka ili viška dobara. Ako se u jednom sektoru gospodarstva pojavi prekomjerna proizvodnja, au drugom nedovoljna proizvodnja, tada pad cijena u nekim sektorima i rast u drugima tjera poduzetnike da traže načine kako ispraviti situaciju. Ljudi proizvode dobra za razmjenu. Dakle, sama proizvodnja stvara potražnju i ne može je ne zadovoljiti. I. Bentham, S. Mill i drugi bili su pristaše stvaranja društvenog sustava utemeljenog na demokratskim načelima vladavine većine.

Prema Benthamu i njegovim sljedbenicima, takav je društveni sustav sposoban maksimizirati opću dobrobit i raspodijeliti je što je pravednije moguće. Benthamova utilitaristička filozofija bitno se razlikuje od klasičnih liberalnih pogleda 18. stoljeća, koji su slobodu pojedinca proglasili krajnjim ciljem javne politike. Vidio je potencijal sukoba u ideji da samo individualna aktivnost može pridonijeti dobrobiti. Moguće je, na primjer, da djelovanje osobe koja teži osobnim ciljevima može naštetiti drugome i time ograničiti njegovu slobodu. Osim toga, ljudsko društvo organiziraju društvene institucije koje su stvorili sami ljudi. Svjesna aktivnost ljudi također može pridonijeti nastanku društvenih oblika koji će im omogućiti pravedniji život. Dakle, klasični liberalizam kroz Benthamov utilitarizam dopušta državnu intervenciju u javnom životu radi društvenog dobra.

Ekonomski liberalizam zagovara slobodu poduzetništva, prava privatnog vlasništva, pravo na nasljedstvo, slobodno tržišno natjecanje i nemiješanje države u gospodarske aktivnosti pojedinaca. Glavnu zadaću države vidi u tome da ne koči razvoj inicijative i poduzetništva gospodarskih subjekata, već im pomaže. Država ne bi trebala zadirati u ekonomske slobode, ali bi trebala podržati one koji su preuzeli odgovornost i rizik za vlastiti posao. Prijetnje, ograničenja i strogi zakoni nikada nisu pridonijeli učinkovitom razvoju gospodarstva, već su doveli do suprotnog rezultata.

Ako je ograničena sloboda pojedinca u pravu na izbor vrste djelatnosti, u pravu na stvaranje industrijskih ili trgovačkih poduzeća, teško da se može govoriti o liberalnoj ekonomiji općenito. Liberalizam nastoji što je moguće više ograničiti državnu intervenciju u gospodarstvu i vidi privatnike kao glavne subjekte gospodarskog života. Politički liberalizam priznaje građanima pravo na sudjelovanje u javnom životu koje se ostvaruje u postupku izbora državnog poglavara, predstavnika središnjih i lokalnih tijela vlasti, kao i pravo na udruživanje u javne, političke, strukovne i druge organizacije i stranke.

Građanima se jamči sloboda savjesti, govora, tiska i pravo na izbor prebivališta. Iako se politički liberalizam povezuje s idejom demokratske države, liberalna ekonomija je također kompatibilna s autoritarnim oblicima političke moći. Neoklasična liberalna ekonomska teorija, koja se pojavila krajem 19. stoljeća, našla je svoj logični temelj u konceptu čiste kapitalističke ekonomije L. Walrasa (1834.-1910.). Walras nastoji nadići specifične društvene i političke stvarnosti i razmatrati isključivo probleme proizvodnje i distribucije resursa.

No teorijski Walrasov koncept nije mogao objasniti nestabilni razvoj kapitalizma u razdoblju između dva svjetska rata. Vodeći engleski ekonomist i politički lik J. M. Keynes (1883.-1946.) popunio je tu prazninu i predložio novu ekonomsku teoriju usmjerenu na očuvanje i revitalizaciju tržišne ekonomije u Europi. Prema Keynesu, kapitalizam je nestabilan; njemu je svojstvena tendencija stagnacije, praćena kroničnom nezaposlenošću. Stoga je državna intervencija u ekonomskoj sferi neophodna da bi kapitalističko gospodarstvo učinkovito funkcioniralo.

Keynes je bio zagovornik aktivne uloge države u financijama, vjerujući da pozornost koju država posvećuje državnoj potrošnji, poreznom sustavu, vanjskom dugu i održavanju ravnoteže između štednje i potrošnje može pomoći stabilizaciji cijena i gospodarstva. U poslijeratnom razdoblju u ekonomskim teorijama afirmirano je stajalište da država kreiranjem proračunskih rashoda i oporezivanja može postići ekonomsku stabilnost i prevladati trend stagnacije i nezaposlenosti.

Sljedbenici Keynesa također prepoznaju potrebu za državnom regulacijom kapitalističkog gospodarstva. Suvremeni neoliberalni ekonomski koncepti (Friedman, Hayek, Lepage) polaze od činjenice da nije kapitalizam iscrpio svoje mogućnosti, već je državna intervencija tijekom proteklih desetljeća onemogućila normalno funkcioniranje kapitalizma. Po njihovom mišljenju, pravi kapitalizam još ne postoji, on će se pojaviti tek kada funkcioniranje ekonomije postane dovoljno liberalno. Kapitalistička ekonomija, koja se temelji na konkurenciji, samoregulira se prema zakonu ponude i potražnje.

Dakle, državna intervencija u ekonomiji mora biti ograničena na poštivanje zakona funkcioniranja kapitalizma. Liberalizam je svjesna alternativa autoritarnim i totalitarnim pogledima na državu i njezinu ulogu u gospodarskom i političkom životu društva. Liberalizam se protivi socijalizmu, smatrajući da je svako uplitanje u gospodarsku djelatnost pojedinca protivno načelu slobodne konkurencije. Prema liberalnom filozofu Philipu Nemu, "socijalna je pravda duboko nemoralna".

Liberalizam je jedna od takozvanih “bazičnih ideologija” koja iza sebe ima tradiciju i nastavlja “djelovati” i danas. Pritom je liberalizam podložan oštroj kritici kako konzervativnih krugova tako i lijevo-radikalnih političkih snaga.

Financijska kriza natjerala nas je na preispitivanje mnogih pristupa ocjeni kreditne sposobnosti poduzeća, zbog čega moramo detaljnije i promišljenije analizirati stare standardne pokazatelje i omjere. Kao predmet takve revalorizacije predlažemo uzeti u obzir obrtni kapital i obrtaje njegovih elemenata - zaliha, potraživanja i obveza.

Prvo, prisjetimo se teorije kako bismo pojasnili korištenu terminologiju. Posao u bilo kojem području djelatnosti počinje s određenim iznosom gotovine, pomoću kojeg se stječu potrebni resursi, organizira proces proizvodnje i prodaje proizvoda. U procesu svog kretanja kapital prolazi kroz tri uzastopna stadija prometa: nabavu, proizvodnju i prodaju.

Što kapital brže kruži, to poduzeće više prodaje proizvoda s istom količinom kapitala tijekom određenog vremenskog razdoblja. Kašnjenje u kretanju sredstava u bilo kojoj fazi dovodi do usporavanja obrtaja kapitala, zahtijeva dodatna ulaganja sredstava i može uzrokovati pogoršanje financijskog stanja poduzeća. Stoga je analiza prometa od velike važnosti za učinkovito upravljanje obrtnim kapitalom.

Obrt zaliha

U većini teorijskih izvora ovaj se koeficijent izračunava kao omjer troškova proizvodnje i prosjeka

za razdoblje vrijednost zaliha, proizvodnje u tijeku i gotovih proizvoda na skladištu (okret zaliha po trošku nabave - OZ):

Oz = C / (Znp + Zkp) / 2,

gdje je C trošak proizvoda proizvedenih u obračunskom razdoblju;

Znp, Zkp - iznos stanja zaliha, nedovršene proizvodnje i gotovih proizvoda u skladištu na početku i na kraju razdoblja.

Bilješka. Iz škole poznata formula "Novac - Proizvod - Novac" u detaljnom tumačenju poprima sljedeći oblik: "Novac - Kupnja - Proizvodnja - Gotovi proizvodi - Prodaja - Novac."

Ukupni trošak prodane robe tijekom određenog razdoblja, obično godine (poželjnije je uzeti trošak prodane robe, a ne obujam prodaje, jer potonji uključuje bruto dobit, koja ima tendenciju napuhavanja omjera prometa), podijeljen s prosječnom zalihom tijekom istog razdoblja, daje broj koji pokazuje koliko je puta proizvod okrenut.

Obrnuti indikator je vizualniji i praktičniji za analizu - razdoblje cirkulacije zaliha u danima (Poz). Izračunava se po formuli:

Pos = Tper / Oz,

gdje je Tper trajanje perioda u danima.

Što je veći obrt zaliha poduzeća, to su njegove aktivnosti učinkovitije, manja je potreba za obrtnim kapitalom i stabilniji je financijski položaj poduzeća, pod svim ostalim uvjetima.

Izračunata razdoblja obrta za pojedine komponente kratkotrajne imovine i kratkotrajnih obveza imaju stvarno ekonomsko tumačenje.

Na primjer, razdoblje obrta zaliha od trideset dana znači da je, s obzirom na trenutni obujam proizvodnje u danom razdoblju analize, poduzeće stvorilo zalihe za 30 dana.

U obzir se uzima nekoliko vrsta prometa zaliha:

Promet svake stavke proizvoda u kvantitativnom smislu (po komadima, po volumenu, po težini itd.);

Promet svake stavke robe po vrijednosti;

Promet kompleta artikala ili cjelokupnog inventara u količinskom smislu;

Promet kompleta artikala ili cjelokupnog inventara po vrijednosti.

Procjena prometa je najvažniji element analize učinkovitosti kojom poduzeće upravlja zalihama. Ubrzavanje obrta prati dodatno uključivanje novčanih sredstava u promet, a usporavanje prati odvlačenje sredstava iz gospodarskog obrta, njihovo relativno duže nekroziranje u zalihama (u protivnom – imobilizacija vlastitih obrtnih sredstava). Osim toga, očito je da poduzeće ima dodatne troškove skladištenja zaliha, povezane ne samo s troškovima skladišta, već i s rizikom oštećenja i zastarjelosti robe.

Zbog toga se pri upravljanju zalihama posebna kontrola i revizija mora podvrgnuti staroj i sporoj robi, koja predstavlja jedan od glavnih elemenata imobiliziranih (tj. isključenih iz aktivnog gospodarskog prometa) obrtnih sredstava.

U svakodnevnoj zapadnoj bankarskoj praksi analitičari obično koriste alternativnu formulu – omjer zaliha i prihoda pomnožen s 365 dana. Iznos zaliha uzima se na kraju razdoblja, jer se obično procjenjuje tijekom vremena. Količina zaliha nije u korelaciji s troškom, već s prihodom kao jednim od najvažnijih čimbenika za kreditnu analizu (ovo osigurava jedinstveni pristup tvrtkama koje prodaju robu i usluge, jer za potonje većina troškova nije na trošku , ali na opće komercijalne i administrativne troškove). Mnogi vjeruju da korelacija s troškom daje točniji rezultat, jer postoji trgovačka marža u prihodu, koja umjetno povećava promet, ali, s druge strane, to održava ujednačenost pristupa (na primjer, promet imovine je prihod podijeljen s iznos imovine), Osim toga, ova metoda je prikladna pri izračunavanju radnog ciklusa.

Obrt zaliha, dani = zaliha / prodaja x 365 (razdoblje obrta zaliha, u danima = obujam zaliha / neto prihod x 365).

Načelno je moguće da na početku i na kraju razdoblja zalihe budu jednake nuli. Zatim se stopa obrta može izračunati uzimajući prosječnu količinu zaliha u razdoblju (naravno, ako imate pristup tim podacima).

Ranije se sigurno vjerovalo da je ubrzanje skladišnog prometa dobra stvar. Obrt zaliha karakterizira pokretljivost sredstava koja poduzeće ulaže u stvaranje zaliha: što se novac uložen u zalihe brže vrati poduzeću u obliku prihoda od prodaje gotovih proizvoda, to je veća poslovna aktivnost organizacije. Što nam daje pažljivije sagledavanje procesa koji se odvijaju u skladištu? Promet sam po sebi ne znači ništa - potrebno je pratiti dinamiku promjena u omjeru, uzimajući u obzir sljedeće čimbenike:

Koeficijent se smanjuje - skladište je preopterećeno;

Koeficijent raste ili vrlo visok (rok trajanja je manji od jednog dana) - radi se "na kotačima", što je prepuno nedostatka robe na zalihama.

U uvjetima stalne nestašice, prosječna zaliha skladišta može biti nula: na primjer, ako potražnja stalno raste, a tvrtka nema vremena za isporuku robe. Posljedica toga su praznine u skladištu, manjkovi robe i nezadovoljena potražnja. Ako se veličina narudžbe smanjuje, povećavaju se troškovi naručivanja, transporta i obrade robe. Promet se povećava, ali problemi s dostupnošću ostaju. Postoje mogućnosti za opravdano povećanje skladišnih zaliha - tijekom razdoblja visoke inflacije ili očekivanja oštrih promjena tečaja, kao iu očekivanju sezonskih vrhunaca kupovne aktivnosti.

Ako je poduzeće prisiljeno skladištiti robu neredovite potražnje ili robu s izraženom sezonalnošću, tada postizanje visokog prometa nije lak zadatak. Kako bi osigurala zadovoljstvo kupaca, tvrtka će biti prisiljena skladištiti širok raspon artikala koje je teško pronaći, što će usporiti ukupni obrt zaliha. Također je moguće da dobavljač osigura dobar popust (na primjer, 5 - 10%) za značajnu količinu plus značajnu odgodu plaćanja (u krizi je teško odbiti takvu ponudu).

Također, za trgovinu uvjeti isporuke robe igraju važnu ulogu: ako se kupnja robe vrši vlastitim sredstvima, tada je promet vrlo važan i indikativan. Ako je na kredit, tada se vlastita sredstva ulažu u manjoj mjeri ili se uopće ne ulažu - tada nizak promet robe nije kritičan, glavno je da rok otplate kredita ne prelazi stopu prometa. Ako se roba uzima uglavnom u uvjetima prodaje, tada prije svega moramo poći od volumena skladišnog prostora, a promet za takvu trgovinu posljednji je najvažniji pokazatelj.

Zapravo, korisno je češće se sjetiti da vam brojke same po sebi ne govore ništa o učinkovitosti upravljanja zalihama. Primjerice, u maloprodaji kruh i skupi konjak imaju potpuno različite pokazatelje – promet kruha je nekoliko puta veći od konjaka. Očito kruh u dućanu ima jednu “zadaću”, a konjak sasvim drugu, pa možda trgovina više zaradi od jedne boce konjaka nego od prodaje kruha u tjedan dana. Novac je jedini i univerzalni metar, a ne kilogrami, komadi, kubici, palete i sl. Tvrtke ulažu neke iznose u robu i žele dobiti maksimalan povrat na njih (povrat ulaganja). Za bilo koji proizvod, dobit = koeficijent marže x trošak x obujam prodaje, stoga profit izravno ovisi o marži (marži) i prometu.

Odnos između dva parametra – marže (trgovačke marže) i prometa – prikazuje E.A. Buzukova u članku “Obrt zaliha” uvođenjem matrice (sl. 1).

Najzanimljiviji su proizvodi s visokim prometom i visokim maržama. Asortiman može sadržavati i robu s malim prometom, ali to mora biti nadoknađeno visokom maržom. Proizvodi s niskim maržama mogu se uključiti u asortiman pod uvjetom da imaju dobar promet, odnosno da tvrtka ne troši novac na prodaju tih proizvoda.

Ako postoji roba s niskim maržama i slabim prometom, tada možete:

Skinite ih sa zaliha. Međutim, “mehaničko čišćenje” je opasno jer uz nelikvidna sredstva možete “baciti” i novu robu i srodnu robu, komponente ili imidž robu. Stoga morate analizirati povijest ovog proizvoda i razumjeti njegovu ulogu u cjelokupnom asortimanu;

Pretvorite ih u kvadrat "visoke marže - mali promet". Morate razumjeti kakav je to proizvod koji se sporo prodaje. Možda se radi o skupom imidž proizvodu i pogrešno je pozicioniran te je ostvario manju zaradu;

Prevedite ih u kvadrat "niske marže - veliki promet", stimulirajući prodaju ili smanjujući količinu zaliha. Uostalom, menadžeri imaju dvije papučice: “gas” (brzina prodaje) i “kočnica” (smanjenje zaliha). Za razliku od vozača automobila, menadžer može pritisnuti obje pedale odjednom.

Općenito, poduzeća nastoje povećati promet zaliha kako bi postigla najveći obujam prodaje s manjim skladišnim prostorom i nižim troškovima držanja zaliha. Visoki obrt zaliha zahtijeva strožu kontrolu zaliha, uz odgovarajuće marže (markups). No velikim distributerima veliki promet nije lak zadatak jer su dio zaliha artikala neredovite potražnje prisiljeni skladištiti u skladištima. Ako je za isplativu trgovinu potrebno održavati visoku razinu obrtaja zaliha, tada je za osiguranje potražnje za bilo kojim proizvodom uključenim u trgovačku nomenklaturu potrebno skladištiti širok raspon rijetko prodane robe, što usporava ukupnu zalihu. promet. Unatoč tome, brzi promet ima mnoge prednosti: povećane količine prodaje; smanjenje rizika od zastarjelosti, oštećenja robe i smanjenje trgovačkih marži; poboljšanje raspoloženja prodajnih radnika; povećanje raspoloživih sredstava koja se mogu koristiti za implementaciju novih tržišnih mogućnosti; smanjenje operativnih troškova i povećanje obrtaja sredstava.

Promet potraživanja

U teoriji, omjer obrta potraživanja računa se kao omjer prihoda od prodaje (VR) i prosječnog iznosa potraživanja za razdoblje (OR):

Odz = VR / (DZnp + DZkp) / 2,

gdje su DZnp, DZkp - potraživanja na početku i na kraju razdoblja.

Razdoblje obrta potraživanja (Receivable) izračunava se po formuli:

Podz = Tper / Odz.

Razdoblje obrta potraživanja karakterizira prosječno trajanje odgođenog plaćanja danog kupcima.

Budući da potraživanja, osim obveza kupaca i kupaca, uključuju i dugovanje osnivača za uloge u temeljni kapital, obveze trećih osoba za dane predujmove, moguće su određene distorzije u prometu potraživanja od kupaca. to nas najviše zanima.

Upravljanje potraživanjima prvenstveno uključuje praćenje obrta sredstava u namiri. Od velike važnosti za smanjenje rokova plaćanja je odabir potencijalnih kupaca i određivanje uvjeta plaćanja robe predviđenih ugovorima. Odabir se provodi pomoću neformalnih kriterija: usklađenost s disciplinom plaćanja u prošlosti, kupčeve prognozirane financijske mogućnosti da plati količinu robe koju traži, razina trenutne solventnosti, razina financijske stabilnosti, ekonomski i financijski uvjeti prodajnog poduzeća (prekomerne zalihe, stupanj potrebe za gotovinom itd.).

Uvjetno možemo razlikovati tri glavne vrste kreditne politike poduzeća u odnosu na kupce proizvoda: konzervativnu, umjerenu i agresivnu.

Konzervativni (čvrsti) tip kreditne politike poduzeća usmjeren je na minimiziranje kreditnog rizika. U ovom slučaju poduzeće ne nastoji ostvariti visoku dodatnu dobit povećanjem obujma prodaje proizvoda. Alfa-Bank pada na pamet kao primjer: čak i strukture O. Deripaske moraju vraćati dugove.

Umjerena vrsta kreditne politike poduzeća usmjerena je na prosječnu razinu kreditnog rizika pri prodaji proizvoda s odgodom plaćanja. Ova vrsta uključuje većinu trgovačkih društava koja su u fazi stabilnog razvoja (ne nova agresivna poduzeća, ali ni stari monopoli).

Agresivna (ili preferencijalna) vrsta kreditne politike je proširenje obujma prodaje proizvoda na kredit, bez obzira na visoku razinu kreditnog rizika. Ovdje ne pada na pamet tvrtka, nego cijela država - Kina, koja je preplavila pola svijeta svojom jeftinom robom.

U procesu odabira vrste kreditne politike potrebno je uzeti u obzir sljedeće glavne čimbenike:

Opće stanje gospodarstva, koje određuje financijske sposobnosti kupaca i njihovu razinu solventnosti;

Trenutna situacija na tržištu roba, stanje potražnje za proizvodima tvrtke;

Potencijalna sposobnost poduzeća da poveća obujam proizvodnje uz proširenje mogućnosti prodaje kreditom;

Zakonski uvjeti za osiguranje naplate potraživanja;

Financijske mogućnosti poduzeća u pogledu preusmjeravanja sredstava na tekuća potraživanja;

Financijski mentalitet vlasnika i menadžera poduzeća, njihov odnos prema razini prihvatljivog rizika u procesu obavljanja poslovnih aktivnosti.

U zapadnoj bankarskoj praksi analitičari koriste istu formulu, ali ne uzimaju prosječnu vrijednost, već na kraju razdoblja (ponekad minus sumnjiva potraživanja) radi naknadne usporedbe s prethodnim razdobljima, a češće se izračunava promet u danima:

Promet potraživanja, dani = Potraživanja / Prodaja x 365 (Razdoblje prometa potraživanja, u danima = (Potraživanja - Sumnjiva potraživanja) / Neto prihod x 365).

Tijekom krize postalo je nejasno i tumačenje pokazatelja obrtaja potraživanja. Općenito, ubrzanje prometa kroz nekoliko razdoblja smatra se pozitivnim trendom. No, prestroga kontrola otplate potraživanja može dovesti do gubitka kupaca, preblaga - do pojave manjka obrtnih sredstava i slabljenja platežne discipline dužnika, od kojih su mnogi, prema staroj ruskoj tradiciji, odgoditi plaćanje “do posljednjeg trenutka”. Mnoge tvrtke posegnule su za faktoringom, no visoka cijena te usluge (osobito bez prava na regres), prema mišljenju sudionika na tržištu, ne dopušta outsourcing naplate potraživanja. Gotovo sve tvrtke imaju formirane interne kreditne odbore i postupke naplate tekućih potraživanja, koji predviđaju vrijeme i oblike preliminarnih i naknadnih podsjetnika kupcima na datum plaćanja; mogućnosti i uvjeti produljenja duga po kreditu; uvjeti za pokretanje stečajnog postupka nad insolventnim dužnicima.

Ne treba zaboraviti na prisutnost povezanih tvrtki u regijama, budući da je u pretkriznim godinama većina velikih tvrtki koje su u početku nastale u megagradovima aktivno rasle „u širinu“, stvarajući mreže podružnica u ruskim regijama. A dio potraživanja u bilancama matičnih tvrtki predstavlja dug “siromašne rodbine iz provincije” kojoj je u krizi zaista bilo teže. Ako je prodaja u Moskvi na većini tržišta pala za 10 - 15%, onda u regijama - za 20 - 30%. Stoga su poduzeća, kako bi zadržala mrežu poslovnica i strateške partnere, morala fleksibilno pristupiti kontroli potraživanja.

Promet obveza prema dobavljačima

U teoriji, omjer obrtaja obveza (Okz) izračunava se kao omjer prihoda od prodaje i prosječnog iznosa obveza za razdoblje:

Okz = C / (KZnp + KZkp) / 2,

gdje su KZnp, KZkp - obveze prema dobavljačima na početku i na kraju razdoblja.

Razdoblje prometa obveza prema dobavljačima (Pos) izračunava se pomoću formule:

Pos = Tper / Okz.

Razdoblje obrta obveza karakterizira prosječno trajanje odgode plaćanja koju su dobavljači dali poduzeću. Što je veći, poduzeće aktivnije financira tekuće proizvodne aktivnosti na račun izravnih sudionika u proizvodnom procesu (kroz korištenje odgođenog plaćanja računa, regulatornu odgodu poreza itd.).

Budući da obveze prema dobavljačima, osim obveza prema dobavljačima i kupcima (za isporučenu materijalnu imovinu, obavljene radove i pružene usluge), uključuju i obveze za primljene predujmove, zaposlenicima za plaće, društvenim fondovima, proračunu za sve vrste plaćanja, neki moguće su distorzije Ono što nas najviše zanima je promet faktura prema dobavljačima.

U zapadnoj bankarskoj praksi, analitičari također koriste malo modificiranu formulu: omjer obveza prema dobavljačima i prihoda pomnožen s 365 dana. Iznos dugovanja uzima se na kraju razdoblja, jer se obično procjenjuje tijekom vremena. Količina zaliha nije u korelaciji s troškom, već i s prihodom:

Promet obveza, dani = Obveze / Prodaja x 365 (Razdoblje prometa obveza, u danima = Obveze / Neto prihod x 365).

Analizu obveza pak treba dopuniti analizom potraživanja, a ako je promet potraživanja veći (tj. omjer niži) od prometa obveza, onda je to pozitivan faktor. Općenito, upravljanje kretanjem obveza prema dobavljačima je uspostavljanje takvih ugovornih odnosa s dobavljačima koji uvjete i iznose plaćanja prema dobavljačima čine ovisnim o primitku sredstava od kupaca.

Nećemo pogriješiti ako kažemo da je 2009. mogućnost odgode plaćanja dobavljačima bila “plavi san” većine ruskih distributera. Mnogim uvoznim tvrtkama zapadni su dobavljači doista dali odgode, čak i dulje nego 2008. Možda je Rusija postala strateško tržište za mnoge zapadne proizvođače, a kako bi održali svoju prodajnu mrežu u golemim ruskim prostranstvima, strani dobavljači pristali su na povlaštenije uvjete. pojmovi . U odnosima između ruskih dobavljača i distributera, o odgodi plaćanja u svakom slučaju odlučivalo se pojedinačno: kome je više trebalo, tko je mogao sam dobiti kredit i podržati "kooperanta", kako se ne bi poremetio cijeli lanac od proizvođača do krajnjeg potrošača. Bilo je mnogo opcija.

Radni ciklus

U normalnoj bankarskoj praksi, operativni ciklus (u danima) izračunava se kao promet zaliha plus promet potraživanja minus promet obveza (u danima) (slika 2).

Logika prikazane sheme je sljedeća. Operativni ciklus karakterizira ukupno vrijeme tijekom kojeg su financijski resursi pohranjeni u zalihama i potraživanjima. Budući da poduzeće plaća račune dobavljača s vremenskim odmakom, financijski ciklus (vrijeme tijekom kojeg se sredstva preusmjeravaju iz optjecaja) smanjuje se zbog prosječnog vremena optjecaja obveza prema dobavljačima. Smanjenje operativnih i financijskih ciklusa tijekom vremena smatra se pozitivnim trendom. Ako se smanjenje operativnog ciklusa može postići ubrzanjem proizvodnog procesa i obrta potraživanja, onda se financijski ciklus može skratiti i zbog ovih čimbenika i zbog nekog nekritičnog usporavanja obrta potraživanja.

Naravno, sve pokazatelje prometa treba razmotriti uzimajući u obzir kvalitativne karakteristike poduzeća, kao što su:

Opseg djelatnosti poduzeća;

Pripadnost industriji;

Opseg aktivnosti poduzeća;

Kvaliteta imovine, odnosno kvaliteta i cijena prodane robe;

Opća ekonomska situacija u zemlji;

Kvaliteta upravljanja imovinom poduzeća.

Ipak, osnovni pristup ocjenjivanju prometa je sljedeći: što je kraće razdoblje obrta, to su komercijalne aktivnosti poduzeća učinkovitije i njegova poslovna aktivnost veća.

Što su kreditni analitičari vidjeli kao rezultat u međuizvješćima za 2009.? Ako ne računamo 3-4 najmanje pogođene industrije (naftna, komunikacijska, prehrambena i farmaceutska) i neke sretnike kojima je kriza majka, tijekom recesije došlo je do pogoršanja prometa povezanog sa smanjenjem proizvodnje količine i prodaje proizvoda, no zalihe i potraživanja smanjivali su se još sporije.

Navodimo neke standardne načine za ubrzavanje obrta kapitala:

Povećanje razine marketinških istraživanja usmjerenih na ubrzavanje promocije robe od proizvođača do potrošača (uključujući istraživanje tržišta, poboljšanje proizvoda i oblika njegove promocije, formiranje ispravne politike cijena, optimizacija asortimana ovisno o potražnji itd.);

Smanjenje poslovnog ciklusa kroz unapređenje prodaje (reklamne kampanje, popusti, sezonska sniženja, programi vjernosti i sl.);

Pregovaranje s postojećim i potencijalnim dobavljačima o osiguranju odgode plaćanja;

Optimizacija logističkih procesa u cilju smanjenja transportnih, skladišnih i sličnih troškova;

Smanjenje trajanja proizvodnog ciklusa zbog intenziviranja proizvodnje (korištenje najnovijih tehnologija, povećanje razine produktivnosti rada, itd.);

Poboljšanje organizacije logistike u svrhu nesmetane opskrbe i smanjenja vremena provedenog na zalihama;

Ubrzavanje procesa otpreme proizvoda i obrade dokumenata za poravnanje.

Učinak koji se postiže ubrzanim prometom izražava se prvenstveno u povećanju proizvodnje proizvoda bez dodatnog privlačenja financijskih sredstava. Osim toga, zbog ubrzanja obrtaja kapitala povećava se iznos dobiti, jer se ona obično postepeno vraća u prvobitni novčani oblik. Ako su proizvodnja i prodaja proizvoda neprofitabilni, tada ubrzanje obrtaja sredstava dovodi do pogoršanja financijskih rezultata i "proždiranja" kapitala. Dakle, moramo težiti ne samo ubrzanju kretanja kapitala u svim fazama prometa, nego i njegovom maksimalnom povratu, koji se izražava u povećanju iznosa dobiti na rublju kapitala.

Obrtni kapital

U teoriji, obrtni kapital je kapital koji tvrtka ulaže u svoje tekuće poslovanje tijekom svakog radnog ciklusa. Već smo ispitali glavne elemente obrtnog kapitala - zalihe, potraživanja i obveze - te pristupe analizi njihovog obrtaja. Ostaje dodati da su obilježja upravljanja obrtnim kapitalom određena strukturnom pripadnošću poslovnih subjekata. Ako trgovačke organizacije imaju visok udio robe, industrijska poduzeća imaju visok udio sirovina, onda financijske korporacije imaju pretežiti udio novca i novčanih ekvivalenata.

Govoreći o upravljanju obrtnim kapitalom, ne smijemo zaboraviti na analizu stanja financiranja kratkotrajne imovine poduzeća, čija je svrha procijeniti razinu dostatnosti financijskih sredstava uloženih u kratkotrajnu imovinu, kao i stupanj učinkovitosti. formiranja strukture izvora njihovog financiranja sa stajališta utjecaja na financijsku stabilnost poduzeća. Najčešći način popunjavanja obrtnog kapitala (uz trgovinske zajmove i odgođena plaćanja) kako bi se izbjegao novčani jaz prije krize bilo je korištenje revolving kreditnih linija (na primjer, osiguranih robom u optjecaju).

U zapadnoj bankarskoj praksi češće se koristi koncept neto obrtnog kapitala koji se izračunava kao razlika između tekuće imovine i kratkoročnih obveza. U normalnim uvjetima poslovanja poslovnih subjekata vrijednost kratkotrajne imovine veća je od vrijednosti kratkotrajnih obveza, odnosno iznos obrtnog kapitala premašuje obveze prema dobavljačima. Stoga se dugi niz godina negativni neto radni kapital smatrao negativnim faktorom. Kako se u zadnje vrijeme promijenio pristup visini obrtnog kapitala?

Mišljenje. M. Kachaeva, viši analitičar upravljanja portfeljem, Royal Bank of Scotland CJSC

Analiza obrtaja sredstava sastavni je dio financijske analize zajmoprimca. Obrt imovine možda je najbolji način za procjenu stvarne učinkovitosti poslovnih aktivnosti poduzeća (pod uvjetom, naravno, da izvješća pošteno odražavaju njegov financijski položaj). Često se financijski menadžeri uglavnom fokusiraju na brzo povećanje operativne profitabilnosti poslovanja (čak i kratkoročno), jer je to ono što dioničari očekuju od njih, ne razmišljajući da samo kontroliranje troškova i manipuliranje negotovinskim izvještajnim stavkama neće dobiti daleko. Dakle, odgovarajući pokazatelji prometa omogućuju procjenu, između ostalog, zrelosti i prisutnosti dugoročne strategije razvoja tvrtke, što, naravno, pruža dodatnu udobnost zajmodavcu pri donošenju odluke o izdavanju kredita.

Prilikom analize poželjno je ocjenjivati ​​bilo koji financijski pokazatelj ne sa stajališta njegove usklađenosti s određenim standardima, već u kontekstu stvarnog poslovanja tvrtke. Istodobno, svakako je korisno usporediti učinak klijenta s učinkom njegovih konkurenata i s ukupnim prosjekom industrije.

Osim toga, važno je razumjeti što stoji iza svakog pokazatelja. Na primjer, za veliko zrakoplovno poduzeće s dugim proizvodnim ciklusom, promet zaliha od 180 dana može biti apsolutno prihvatljiv, ali za maloprodajni lanac takva vrijednost može ukazivati ​​na ozbiljne probleme s prodajom robe.

Analizom pokazatelja poslovne aktivnosti (prometa) poduzeća na vrhuncu krize uočeni su trendovi kao što su prekomjerne zalihe, rast dospjelih potraživanja i obveza, nastanak/porast „loših“ dugova i sl., koji dosad nisu bili uočeni i , zapravo, nisu ozbiljno analizirani. Trenutno, kada se težina gospodarske situacije donekle smirila, možemo reći da se obrt obrtne imovine većine poduzeća stabilizirao. Ipak, jasno je da bi analitičari u budućnosti trebali pomnije promatrati ove pokazatelje kako bi adekvatno ocijenili financijsko stanje poduzeća.

Razmotrimo primjer: tijekom krize poduzeće A prodaje uglavnom uz pretplatu (potraživanja su se smanjila), dogovorila je sa svojim dobavljačima da će platiti zalihe u roku od tri mjeseca (vjerovnik je dugačak), a zalihe je smanjila na potrebni minimum, ostavljajući u asortimanu samo popularnu jeftinu robu (zalihe su se smanjile, ali im se promet povećao). Iz poslovne perspektive na padajućem tržištu, tvrtka A uspješno izlazi iz krize, dok stare metode vrednovanja predviđaju neizbježan bankrot: neto obrtni kapital manji je od nule (ili omjer likvidnosti manji od 1) i nastavlja se smanjivati. U ovom slučaju, naravno, potrebno je procijeniti sve faktore zajedno. Ako tvrtki A prodaja pada brže od tržišta, onda možda treba malo podržati kupce davanjem odgode ili malo proširiti asortiman. U analizi (a vjerojatno iu životu općenito) sve je manje apsolutnih vrijednosti - sve je relativno i međusobno povezano, a tumačenje pokazatelja ovisi o specifičnom cilju i "sklonosti riziku" kreditne organizacije ili financijske institucije .

Želio bih dodati da nedostatak dugih statističkih serija za ruske industrijske sektore ne dopušta formuliranje standarda prometa za elemente radnog kapitala, koji bi se mogli uzeti kao osnova za komparativnu analizu. U američkoj i europskoj praksi takvi se podaci ponekad objavljuju, a tablica prikazuje takav primjer.